Peru: Poslovna Klima I
Investicijska Privlačnost 2026.
Peru raste. Gospodarstvo je 2024. poraslo za 3,5%, a 2025. za 3,4% — među najbržima u Latinskoj Americi — potaknuto rudarstvom, graditeljstvom i rastom privatne potrošnje. [BBVA Research] Privatne investicije porasle su u 2025.
za 9,5%, što je najbrži rast u 12 godina. [World Bank] Inflacija je pod kontrolom, središnja banka BCRP ima reputaciju neovisnosti, a zemlja privlači kapital zahvaljujući bogatim mineralnim resursima — bakru, zlatu i srebru.
No strukturna kontradikcija je neporeciva: zemlja koja bilježi solidne makroekonomske rezultate istovremeno je doživjela osam predsjednika od 2016. godine, a od travanjskih izbora 2026. suočava se s neizvjesnim prelaskom vlasti uz visoku razdrobljenost parlamenta i predsjedničke scene. Transparency International rangira Peru na 127. mjesto od 180 zemalja po percepciji korupcije.[TI] Za investitore i osnivače, Peru nudi rijetku kombinaciju makroekonomske stabilnosti i političkog kaosa — i upravo ta napetost definira rizičnu premiju zemlje.
Peru je u 2024. ostvario rast BDP-a od 3,5%, a u 2025. od 3,4% — solidna, stabilna putanja koja nadmašuje većinu latinoameričkih ekonomija u istom razdoblju.[BBVA Research] Za 2026. BCRP projicira rast od 3,0%, a BBVA Research od 3,1%, uz napomenu da izborne neizvjesnosti i mogući fiskalni oprez mogu pritisnuti prema donjem kraju tog raspona.[BCRP][BBVA Research]
Pokretači rasta su jasni: graditeljstvo je u prosincu 2025. poraslo 12%, nerudarska prerađivačka industrija 6%, a privatna potrošnja 3,7% u prvom polugodištu 2025.[BBVA Research][World Bank] Inflacija je opisana kao 'sadržana', što je BCRP-u omogućilo prostor za monetarnu fleksibilnost — međutim, točne inflacijske brojke za 2024./2025. nisu dostupne iz Tier 1 izvora u ovom istraživanju.
Fiskalni deficit iznosi oko 2,2% BDP-a za 2025. prema procjenama BBVA Researcha, dok Itaú za prvih deset mjeseci 2025. bilježi -1,1% BDP-a.[BBVA Research][Itaú] Ovaj raspon odražava metodološke razlike, a ne nužno proturječnost — oba pokazatelja sugeriraju fiskalnu konsolidaciju, ali bez potvrde iz primarnih BCRP/MEF izvora, ukupna fiskalna slika ostaje na razini srednje pouzdanosti.
Privatne investicije porasle su najbrže u 12 godina — predvodi graditeljstvo, prati rudarstvo.
Rast od 9,5% u 2025. govori da poslovni sektor vjeruje u kontinuitet makroekonomske politike, čak i kada nema povjerenja u politiku.
Privatne investicije porasle su u 2025. za 9,5% — MEF i World Bank slažu se da je to najbrži tempo od 2013. godine, isključujući postpandemički odboj.[World Bank][MEF] To je značajan signal: investitori šalju kapital u zemlju gdje se predsjednici mijenjaju kao vlada, što sugerira da makroekonomska stabilnost — neovisna središnja banka, upravljivo zaduživanje, kontrolirana inflacija — čini temeljni 'pod' povjerenja.
Rudarski sektor bilježi oporavak investicija nakon kontrakcije u 2024., premda je output pao zbog nižih rudarskih gradijenta u ključnim nalazištima.[BBVA Research] Antamina, koja je sama činila oko 12% ukupnih rudarskih investicija s više od 600 milijuna USD u 2023., i Quellaveco (Anglo American, 567 mil. USD u 2023.) ostaju stupovi kapitalnih tokova.[Statista] Stambeni sektor i nerudarska prerađivačka industrija dopunjuju sliku — znakovi diverzifikacije investicijske baze, ali od niske polazne razine.
Kritičan rizik za ovu putanju: FDI podaci za 2024./2025. nisu dostupni iz Tier 1 izvora u ovom istraživanju. Privatne investicije koje bilježe rast mogu reflektirati domaći kapital koliko i strani — razlika je važna za procjenu dugoročnog povjerenja stranih investitora.
Rudarstvo dominira izvozom i investicijama, ali usluge i graditeljstvo pokreću zaposlenost.
Peru ovisi o bakru i zlatu za devize — a ta ovisnost znači da cijene metala na svjetskom tržištu imaju više utjecaja od domaće politike.
Peruansko gospodarstvo strukturirano je oko jednog dominantnog izvoznog sektora — rudarstva — koje donosi ključne devizne prihode, ali zapošljava relativno malo radnika. Bakar čini oko 30% ukupnog izvoza, a Antamina i Cerro Verde zajedno proizvode oko 40% nacionalne bakrene produkcije.[Statista] Ovaj koncentracijski rizik znači da pad cijene bakra za 10% ima neposredan makroekonomski učinak koji se teško neutralizira kratkoročnom politikom.
S druge strane, sektori koji zapošljavaju najveći broj Peruanaca — maloprodaja, turizam, neformalna poljoprivreda i građevinarstvo — rastu sada brže od rudarstva. Graditeljstvo je u prosincu 2025. zabilježilo rast od 12%, nerudarska prerađivačka industrija 6%, a neformalna maloprodaja nastavlja rasti s privatnom potrošnjom.[BBVA Research] Ova rastuća divergencija između izvoznog motora (rudarstvo) i motora zaposlenosti (usluge, gradnja) određuje ključnu socijalnu napetost: zajednice blizu rudarskih projekata traže veći udio u prihodima koji se uglavnom repatrijiraju.
Podaci o prosječnim plaćama po sektoru i ukupnom broju zaposlenih po tvrtkama nisu dostupni iz Tier 1 izvora u ovom istraživanju. Belcorp, peruanska MLM tvrtka za kozmetiku, ima prihode od 780 milijuna USD i ostaje rijedak primjer privatne domaće tvrtke regionalnog dosega.[Epixel] Holcim je 2025. preuzeo većinski udio u Cementos Pacasmayo, što signalizira interes globalnih industrijskih igrača za peruansko tržište građevinskih materijala.[Holcim]
Osam predsjednika od 2016. nije iznimka — to je struktura peruanske politike.
Investitor koji ulazi u Peru mora dizajnirati strategiju koja preživljava smjenu vlade, a ne onu koja ovisi o njoj.
Peru je od 2016. imao osam predsjednika. Gotovo svi poslijeratni predsjednici — uključujući Fujimori, Toledo, Humala, Kuczynski, Vizcarra i Castillo — uhićeni su, istraženi ili prinuđeni na ostavku zbog korupcijskih optužbi.[U.S. State Dept.] Ovo nije ciklična nestabilnost — to je sistemska disfunkcija u kojoj Kongres ima strukturni poticaj da srušava egzekutivu, a egzekutiva nema kapaciteta za dugoročno reformno djelovanje.
U veljači 2026. Kongres je smijenio predsjednika Joséa Jerija, a José María Balcázar preuzeo je dužnost do 28. srpnja 2026., kada novi predsjednik preuzima vlast nakon izbora.[Ipsos] Na predsjedničkim izborima 12. travnja 2026. nastupilo je 35 kandidata; prema izlaznim anketama Ipsosa, nijedan nije prešao prag od 50%, a drugi krug zakazan je za 7. lipnja. Vodeći kandidati uključuju Keiko Fujimori (15%), Carlosa Alvareza (8%) i Lopeza Aliagu — ali fragmentacija ostaje visoka.
U 2025. godini Kongres je usvojio amnestijski zakon koji donosi imunitet za zločine iz oružanog sukoba i oslabio mehanizme odabira sudaca, što je Odbor UN-a za ljudska prava i organizacija Human Rights Watch ocijenili erozijom pravne države.[HRW] SAD-ov veleposlanik Bernie Navarro javno je pozvao na jačanje pravne sigurnosti kao preduvjeta za investicije — diplomatski signal koji se rijetko viđa prema nečlanicama saveza. Transparency International rangira Peru na 127. od 180 zemalja.[TI]
Više od polovice zastupnika u Kongresu istražuje se zbog korupcije ili kriminala.
Korupcija u Peruu nije anomalija — ugrađena je u institucionalnu strukturu na svim razinama.
Transparency International rangira Peru na 127. od 180 zemalja u Indeksu percepcije korupcije, svrstava ga u donju trećinu globalnog poretka i niže od regionalnih konkurenata poput Kolumbije (83.) ili Brazila (107.).[TI] Konkretan izraz toga: više od polovice članova Kongresa suočava se s istragama zbog korupcije ili kriminalnih aktivnosti.[HRW]
OECD u Ekonomskom pregledu Perua za 2025. i 2026. naglašava da je neovisnost pravosuđa narušena — posebno nakon što je Kongres u 2025. uveo proceduru odabira članova Nacionalnog odbora za pravosuđe koja prema procjenama međunarodnih promatrača nije zadovoljila standarde transparentnosti.[OECD] Za poslovne subjekte to znači da zakonska zaštita ugovora i vlasničkih prava ne može biti uzeta zdravo za gotovo.
Unatoč tome, Peruanska središnja banka BCRP ostaje iznimka: njena neovisnost i reputacija monetarne strogosti konzistentno se navode kao ključni čimbenik makroekonomske stabilnosti.[BBVA Research] Ova bifurkacija — pouzdana monetarna institucija unutar slabog institucionalnog okvira — objašnjava zašto Peru može privlačiti kapital čak i uz visoku koruptivnost: investitori 'bypass' politički rizik koristeći tvrdovaljutne ugovore i arbitražne klauzule.
Strana tvrtka može se registrirati u Peruu za 3 do 4 tjedna uz izravne troškove između 150 i 400 USD.
Formalni okvir za ulazak je jednostavan — izazovi počinju nakon registracije.
Peru dopušta 100-postotno strano vlasništvo bez propisanog minimalnog kapitala za većinu oblika pravnih osoba — razlika koja Peru čini pristupačnijim od niza susjeda u regiji.[Eternity Law] Registracija se može provesti daljinski putem punomoći, što eliminira potrebu za fizičkom prisutnošću osnivača, no zahtijeva angažman lokalnog pravnog zastupnika koji je Peruanac ili rezident.
Ukupan proces traje 3 do 4 tjedna: rezervacija naziva u SUNARP-u 1–2 dana, notarsko ovjere 1 dan, upis u SUNARP 7–10 dana, upis u SUNAT za porezni broj (RUC) 1–3 dana.[Eternity Law] Izravni troškovi kreću se od 150 do 400 USD — rezervacija naziva oko 6 USD, notarizacija 80–150 USD, SUNARP upisna pristojba i porez na kapital 60–160 USD. Paketni pravni servisi naplaćuju oko 3.000 USD ukupno uključujući usklađenost i bancarne usluge.
Napomena o pouzdanosti: podaci o troškovima i rokovima temelje se isključivo na Tier 3 izvorima (pravni servisni pružatelji). Točni SUNARP/SUNAT cjenici za 2026. nisu potvrđeni iz primarne baze regulatora. Važan operativni detalj: radni zakon zahtijeva da 80% zaposlenih budu peruanski državljani, što ograničava mogućnost dovođenja međunarodnih timova na operativne pozicije.
82% Peruanaca koristi internet, ali digitalna infrastruktura ostaje urbana privilegija.
Lima je digitalno razvijena kao mnoge europske metropole — ruralni Peru živi u drugom desetljeću.
Internet koristi oko 82% peruanske populacije — 28,4 milijuna korisnika prema podacima iz kasnog 2025.[OSIPTEL] Od toga, 80% fiksnih priključaka temelji se na optičkim vlaknima, a mobilne veze prema DataReportalu premašuju ukupan broj stanovnika (višestruke SIM kartice per korisnik). Claro Peru aktivirao je 5G u gotovo 100 distrikta do prosinca 2025. s 3.889 antena do ožujka 2026.[MTC]
No rascjep je strukturan: fiksna širokopojasna mreža dostiže 38,4% urbanih kućanstava, ali samo 13,5% ruralnih.[UNESCO] Za tvrtke koje planiraju poslovati izvan Lime i Arequipe, digitalna infrastruktura nije dana — posebno u Andama i amazonskomregijama. E-trgovina je rasla više od 30% prema podacima Gospodarske komore u Limi, a AI u logistici bilježi porast od 22% godišnje prema Peruanskom opservatoriju za digitalnu transformaciju.[Opservatorij]
Lima domaćin je više od desetak velikih podatkovnih centara i više od 10 internet exchange točaka; GTD investira 13 milijuna USD u 2026. za drugu fazu podatkovnog centra u Lurinu.[GTD] OECD u Ekonomskom pregledu za 2025. preporučuje dodatne investicije u digitalnu infrastrukturu i vještine — implicitno potvrđujući da sadašnje stanje zaostaje za potencijalom. Nacionalna strategija kibernetičke sigurnosti (ESNACIB) za 2026.–2028. upravo je pokrenuta.
Callao je centralna točka peruanskog izvoza, ali podaci o kapacitetima i logističkim mrežama nisu javno dostupni na razini koja omogućava preciznu analizu.
OECD preporučuje modernizaciju željeznice i upravljanje prometnim gužvama — što govori da sadašnje stanje nije zadovoljavajuće.
Luka Callao jedina je luka koja prima kontejnerske brodove regijskog značaja na peruanskoj obali Tihog oceana i centralna je točka mineralnog izvoza. Specifični podaci o propusnosti (TEU), kapacitetu i ulaganjima u 2025./2026. nisu dostupni iz Tier 1 izvora u ovom istraživanju — ta odsutnost je i sama nalaz koji govori o nedostatku transparentnog javnog izvještavanja o infrastrukturnim KPI-jima.
OECD Ekonomski pregled za 2026. preporučuje modernizaciju željezničke mreže i uvođenje naknada za upravljanje prometnim gužvama u urbanim središtima — što implicitno potvrđuje da je sadašnja prometna infrastruktura bottleneck za produktivnost.[OECD] Prema White & Case pregledu PPP aktivnosti za 2026., Peru ima PPP pipeline koji zaostaje za Brazilom i Čileom — signal da privatni kapital za infrastrukturu nije ušao u punom potencijalu.
Za tvrtke u logistici i distribuciji: Lima i obalna ravnica relativno su dobro pokrivene cestovnim mrežama, ali transport prema unutrašnjosti (Ande, Amazona) ostaje skup i spor. AI u logistici raste 22% godišnje, ali ta brojka odražava niska polazišna razina, a ne zrelost sektora.
Peru je otvorena ekonomija čiji izvoz ovisi o bakru — i o Kini koja kupuje više od 30% tog bakra.
Strateška orijentacija Perua prema Kini nije politički izbor — to je ekonomska gravity.
Peru je potpisao slobodnotrgovinske sporazume s više od 20 partnera, uključujući SAD, EU, Kinu, Japan i Čile, što mu daje jedan od najotvorenijih trgovinskih profila u regiji.[U.S. State Dept.] Ova mreža sporazuma znači da tvrtke koje proizvode u Peruu imaju preferencijalani pristup velikim potrošačkim tržištima — argument koji je osobito relevantan za agrobiznis i tekstil.
Kina je daleko najvažniji kupac peruanskog bakra i ostaje ključni investitor u rudarstvo. Ova ovisnost znači da usporavanje kineskog industrijskog rasta ili promjena kineske politike prema kritičnim mineralima ima izravan, kvantificiran učinak na peruanske fiskalne prihode. Regija Pacific Alliance (Čile, Kolumbija, Meksiko, Peru) nudi dodatni okvir za regionalnu integraciju, ali njen praktični ekonomski učinak ostaje ograničen.
Specifični podaci o ukupnoj vrijednosti izvoza, FDI tokovima po zemljama porijekla i tržišnom udjelu pojedinih proizvoda za 2024./2025. nisu dostupni iz Tier 1 izvora u ovom istraživanju. To je značajan podatkovni jaz za investitore koji trebaju preciznu sliku vanjskotrgovinske izloženosti.
Peru ima relativno mladu populaciju i rastuću srednju klasu — ali obrazovni jaz između urbanih i ruralnih područja koči produktivnost.
Demografski potencijal postoji — ali OECD i World Bank upozoravaju da ga neravnopravan obrazovni sustav ne koristi.
Peru ima oko 33 milijuna stanovnika s relativno mladom dobnom strukturom — demografski profil koji u principu podržava rast produktivne radne snage u idućem desetljeću. Privatna potrošnja je rasla 3,7% u prvoj polovici 2025. uz nisku inflaciju i poboljšanje tržišta rada, što sugerira rast realnih dohodaka urbane srednje klase.[World Bank]
Međutim, specifični podaci o prosječnim plaćama po sektoru, razinama nezaposlenosti i obrazovnim ishodima za 2024./2025. nisu dostupni iz Tier 1 izvora u ovom istraživanju — značajan podatkovni jaz za tvrtke koje planiraju zapošljavanje. Ono što jest poznato: OECD preporučuje investicije u digitalne vještine i strukovnu izobrazbu, što implicitno potvrđuje da sadašnji obrazovni izlazi ne zadovoljavaju potrebe modernih industrija.[OECD]
Formalna granica za strane tvrtke: zakon zahtijeva da najmanje 80% zaposlenika budu peruanski državljani, a plaće stranih zaposlenika ne smiju premašiti 30% ukupnog fonda plaća. Za tvrtke koje planiraju transferirati međunarodni menadžment tim, ovo nije administrativna prepreka — to je strukturno ograničenje koje zahtijeva dugoročnu strategiju lokalnog kadroviranja.
Tri scenarija za Peru 2027.–2029.: stabilizacija, stagnacija ili povlačenje.
Ključna varijabla nije gospodarski model — ona je potvrđena, funkcionira. Ključna varijabla je politička: hoće li vlada izabrana u srpnju 2026. graditi ili rušiti institucije?
Osnovna napetost u peruanskoj poslovnoj klimi nije ekonomska — ona je institucijska. BCRP funkcionira, MMF i World Bank pohvalno se izražavaju o makropolitici, privatne investicije rastu. No svaka tvrtka koja planira višegodišnji angažman mora odgovoriti na pitanje koje ekonomske analize ne mogu riješiti: hoće li institucije koje danas štite ugovor i vlasništvo biti jednako pouzdane za tri godine?
- Pro-investicijskog predsjednika s parlamentarnom podrškom izabere u lipnju 2026.
- Kongres usvoji reformu pravosuđa do kraja 2026.
- Bakrene cijene ostaju iznad 4 USD/lb, što daje fiskalnu bazu za reforme.
- Socijalnih prosvjeda nema, rudarski projekti nastave raditi bez prekida.
- Novi predsjednik ne ostvari radikalne promjene ni u jednom smjeru.
- Bakrene cijene ostaju stabilne (3,5–4,5 USD/lb).
- BCRP zadržava neovisnost i vjerodostojnost.
- Prosvjedi ostaju lokalizirani, ne paraliziraju nacionalno poslovanje.
- Izabrani predsjednik napadne BCRP-ovu neovisnost ili najavi pregled rudarskih ugovora.
- Bakrene cijene padnu ispod 3 USD/lb zbog kineskog usporavanja.
- Protesti zajednica zaustave Antaminu ili Quellaveco na više od 60 dana.
- Kongres izglasa ustavne promjene koje ograničavaju strano vlasništvo.
Izborni krug koji završava u srpnju 2026. s inauguracijom novog predsjednika najvažniji je jedini signal za srednji rok. Kandidat koji pobijedi u drugom krugu 7. lipnja postavlja ton: pro-investicijska agenda (López Aliaga naglašava antikorupciju i privlačenje FDI) ili populistički preokret koji bi oslabio BCRP-ovu neovisnost ili prekinuo rudarske ugovore.[Ipsos]
Scenarij koji istraživanje ne podupire: brza strukturna reforma koja Peru u tri godine pretvara u regionalnog lidera upravljanja. To se nije dogodilo u posljednjih dvadeset godina unatoč sličnim obećanjima. Probabilistički, bazni scenarij — 'dovoljno dobro': makrostabilnost se održava, politički rizik ostaje povišen, rast ostaje u rasponu 2,5–3,5% — najvjerojatnije je ishod koji odgovara međunarodnim iskustvima s ovim tipom ekonomsko-institucijskog raskoraka.
Key things to remember
About About this report
Ovaj izvještaj analizira Peru kao poslovno i investicijsko odredište — s naglaskom na ekonomske temelje, radnu snagu, poslovno okruženje, političke rizike, digitalnu ekonomiju i infrastrukturu.
Namijenjen je svima koji razmatraju tržišni ulaz, procjenu rizika ili preliminarnu investicijsku odluku vezanu uz Peru.
Ren je istražio podatke IMF-a, World Banka, OECD-a, BBVA Researcha, BCRP-a, OSIPTEL-a i Transparency Internationala, uz dostupne sekundarne izvore o poslovnoj registraciji i sektorskim kretanjima.
Makroekonomski podaci za 2024./2025. temelje se na objavljenim izvješćima zaključno s prosincem 2025.; politički podaci uključuju događaje do travnja 2026.
Sources Izvori i metodologija
Istraživanje provedeno 22 Apr 2026. Sve statistike sadrže inline oznake citata.
Fiskalni deficit 2025. — BBVA Research: 2,2% BDP-a (godišnja projekcija, prosinac 2025.) vs Itaú BBA: -1,1% BDP-a (kumulativno do listopada 2025.). Nisu proturječni — BBVA daje godišnju projekciju, Itaú daje desetomjesečno stanje. Korišten je BBVA kao bliži godišnjem zaključku, uz napomenu o razlici.
Rast BDP-a 2024. — BBVA Research: 3,5% vs U.S. State Dept. (poziva se na World Bank): 3,3%. Mala razlika (0,2 postotna boda) vjerojatno odražava revizije podataka. Korišten je BBVA kao noviji izvor s detaljnijim obrazloženjem.
FDI tokovi i stokovi za 2024./2025. nisu dostupni iz Tier 1 izvora (BCRP, INEI, IMF). Ova odsutnost ograničava procjenu stranog investicijskog povjerenja na anegdotalnu razinu. Pouzdanost svih sekcija koje se tiču stranih investicija ograničena je na MEDIUM.
Inflacijski podaci za 2024./2025. — specifične brojke — nisu dostupne iz Tier 1 izvora u ovom istraživanju. BCRP Inflation Report opisuje inflaciju kao 'sadržanu', ali bez citiranog broja.
Prosječne plaće po sektoru i ukupan broj zaposlenih po tvrtkama nisu dostupni iz Tier 1 izvora. INEI podaci nisu bili dostupni u prikupljenom istraživanju.
Callao — specifični kapacitetni podaci (TEU/godina, investicije, planovi proširenja) nisu dostupni iz Tier 1 izvora. To smanjuje pouzdanost infrastrukturne analize na MEDIUM.
E-commerce i fintech tržišne veličine za Peru za 2024./2025. nisu dostupne iz Tier 1 ili Tier 2 izvora. Digitalna ekonomija analizirana je na razini infrastrukture, ne tržišne vrijednosti.
Ovaj izvještaj je proizveden samo u informativne svrhe. Ne predstavlja financijski, pravni ili investicijski savjet. Svi podaci su preuzeti iz javno dostupnih informacija na datum istraživanja. Renatus Ventures ne daje jamstva o potpunosti ili točnosti podataka treće strane.
